完全稀释市值和市值差在哪，看币安币价页上两个数各乘了多少枚币

打开币安的币价页，往下翻到「市场数据」那一栏，市值和完全稀释市值隔着两格摆着。2026-10-20 UTC 07:23 那一版的 Sui 页面上，市值是 $40.8亿，完全稀释市值是 $99.2亿。同一个币，同一个价格，规模差了一倍还多。

差别不在价格，在乘数。市值乘的是「流通数量」，约 41.2 亿枚；完全稀释市值乘的是「最大总供应量」，100 亿枚。两个数都没算错，问的是两件事：一个问现在公众手里的币值多少，一个问假如该发的币全部发出来、价格又不动，总共值多少。

市值和完全稀释市值，各拿价格乘了什么

币安页面给「市值」配的说明只有一句：市值等于资产的流通供应量乘以资产现价。拿 Sui 那一版对一下：现价 0.9918997 美元，流通数量后面标着 41.18%，也就是 41.18 亿枚上下，相乘约 40.85 亿美元，页面显示 $40.8亿。页面把流通数量写成「41.2亿」，是四舍五入后的样子，自己拿 41.2 去乘会多出一点，不是另一套算法。

完全稀释市值：0.9918997 × 100 亿 ≈ 99.19 亿，页面显示 $99.2亿。

价格在两边是同一个数，一比就约掉了。所以这两格之间的倍数，几乎就是两个供应量之间的倍数。读这一对数字，真正要看的是下面那两格币数，不是金额。行情页上其他数字分别在哪一块，那几个数字分别在页面哪一块有一张位置图，这里只盯「市场数据」这一栏。

流通数量后面那个百分比是怎么来的

Sui 页面上，流通数量那一格写的是「41.2亿 • 41.18%」。这个百分比页面没有单独说明，拿数一除就知道：流通数量 ÷ 最大总供应量。

比特币那一页对得更清楚。页面标的更新时间是 2026/10/18 13:35 (UTC)，流通数量「2,009.9万 • 95.71%」，最大总供应量 2,100 万。2,009.9 ÷ 2,100 ≈ 95.71%。它的市值 $1.6兆、完全稀释市值 $1.7兆，两格挨得很近，原因就在这个 95.71%：按页面的数，还没进入流通的只有约 90 万枚。

于是这个百分比可以当成一个快读的数。越接近 100%，两个市值越接近；越低，两格之间的缺口越大。Sui 的 41.18% 读出来就是：按这一页的算法，将近六成的币还没算进流通。

最大总供应量显示「--」时，完全稀释市值怎么算

以太币那一页（2026/10/20 06:30 UTC），最大总供应量一格是「--」。页面在这一格的说明里写了：如果该数据未由 CoinMarketCap 提供或验证，则最大供应量将显示为「--」。以太币没有一个写死的总量上限，这一格空着并不奇怪。

奇怪的是下一格。完全稀释市值没有跟着空，而是 $2,924.7亿，和市值一分不差。这时候它乘的是哪个数，页面没说。以太币的流通数量和已经发行的总量本来就几乎一样，光看这两格，分不出它是改用了总量，还是直接拿流通数量顶上。

能读出来的只有一层：最大量是「--」的币，完全稀释市值已经不是「上限 × 价格」那个意思了。它等于市值，不代表供应量以后不会变——以太币仍按协议规则产出新币，也在销毁一部分手续费，往哪边走，这一页回答不了。

币安页面给这两格配的说明，是同一句话

这一点读页面文字时很容易滑过去。「完全稀释市值」那一格配的说明是：该加密货币将被创建的代币总数，类似股票市场中完全稀释的股份；后面还跟着那句关于「--」的话。往上一格「最大总供应量」，说明一字不差。西语版和法语版的币价页也一样，两格共用一段文字。照字面读，会以为完全稀释市值是在数币。它其实是一个美元金额：供应量乘以现价。这段借来的说明真正有用的是最后半句，它交代了供应量的来处——最大供应量显不显示，看 CoinMarketCap 有没有提供或验证。也就是说，这一栏的币数不是币安自己数出来的。

数据站上其实有四种「市值」

既然数出自 CoinMarketCap，就去看它自己怎么定义。它的帮助中心讲供应量的那一页，开头就说加密圈的「市值」是个多义词，同一个名字底下有好几种算法，并按算出来的数从大到小排了四种：

• 完全稀释估值（FDV）：最大供应量 × 价格
• 已铸造市值：总供应量（扣掉已证实销毁的）× 价格
• 已解锁市值：已解锁的流通量 × 价格
• 流通市值：公众手里的流通量 × 价格

CoinMarketCap 的排名用的是最后一种。币安币价页上那个「热门度 #25」，说明写的是按资产市值高低排列，对应的也是「市值」那一格，不是完全稀释市值。

中间两种，币安这一页没有列出来。所以别处报的一个「某某币市值」和你在这页看到的对不上，未必有人算错，可能只是四种里拿了另一种。

流通数量为什么比已解锁的数量少

按 CoinMarketCap 那一页的说法，流通量对应的是股票里的公众持股。锁在合约里的、分给团队和私募投资人的、留作生态和营销用的，哪怕已经解锁、链上能自由转动，一般也不算流通。它举的例子是项目方从公开市场回购回来的币：这些币早就解锁了，行业通行的做法仍然不把它们算进流通。

那一页还写了另一面：有些项目想把供应量尽量报成「全部流通」，让人以为内部人已经卖完、后面没有抛压。它的处理是先核，核不了就不公布经它验证的流通量。

放回 Sui 那个 41.18% 上：这是一个筛过的数，内部人手里的币被排除在外。剩下的 58.82% 不等于全都锁着没解，其中有多少已经解锁、哪天还要解锁，得去看项目公布的代币释放计划，币价页上没有这一项。

两个市值差得远，说明了什么，没说明什么

缺口大，只说明一件事：按这一页的算法，还有很多币不在公众手里。Sui 那一版，99.2 亿减 40.8 亿，按现价约 58 亿美元的币在流通之外。

它没说明这些币什么时候进来，进来之后会不会卖，卖的时候价格是多少。完全稀释市值有两个前提：币全部发出来，价格不变。这两条现实里都很难同时成立——供应放出来往往要好几年，价格不会在原地等。CoinMarketCap 自己列利弊时也写了，用已解锁量算市值，等于假定解锁的币立刻全被卖掉。

还有一种读法要小心：把完全稀释市值当成「这个币应该值多少」。它只是现价乘一个上限数，没有人在里面做估值判断。

反过来，比特币的 95.71% 也只说明剩下要产出的那部分，相对于已流通的量很小。

听到「FDV 才几亿」，先问清三件事

乘的是哪个供应量。最大供应量、总供应量、已解锁量，算出来能差很多。没有上限的币，有的站拿总量顶上，有的站干脆空着，币安这一页则让它和市值相等。

数从哪个站来，是哪一刻的。币安币价页的供应量来自 CoinMarketCap，每页标着「页面上次更新时间」。同在 2026-10-20 打开的三页里，Sui 和以太币标的是当天早上，比特币那一页标的却是 10 月 18 日——页面上的读数不一定是你打开那一刻的。

拿它比的是什么。两个市值跟着价格同涨同跌，只要流通数量这期间没变，「市值涨了 10%」和「价格涨了 10%」是同一件事换了单位。市值本身也不告诉你有多少人在买卖，那要看成交量，成交量放大那篇讲过量和价的几种组合。

常见问题

读数取自币安币价页 Sui、比特币、以太币三页，页面标注的更新时间分别是 2026/10/20 07:23、2026/10/18 13:35、2026/10/20 06:30（UTC），于 2026-10-20 读取；四种市值的定义与流通量的筛选规则依据 CoinMarketCap 帮助中心 Supply (Circulating, Total, Max)，同日读取。价格每秒在动，现在打开会是别的数。